服饰服装年报|海澜之家存货规模超百亿存货占比超30%  三夫户外、欣贺股份存货周转天数超400天

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　　截至2026年4月30日，A股服饰服装上市公司已完成2025年度财报的披露 ，对此我们挑选了15家具有代表性的A股上市公司进行业绩比对分析。除了市场普遍较为关注的业绩增速之外，服饰服装行业公司的存货变动 、存货周转效率等营运指标亦不容小觑 。

　　首先
，从存货规模角度看，2025年海澜之家的存货规模最高为108.19亿元 ，其次为森马服饰
、太平鸟
，存货规模分别为31.78亿元、14.35亿元
。然而，从存货规模的同比变动来看 ，2025年多数所选取的上市公司存货规模增长
，存货规模增长较快的有探路者 、安正时尚
、比音勒芬，分别同比增长27.7%、26.23% 、21.22%。

　　其次 ，从存货占总资产的比例角度看
，2025年，三夫户外
、安正时尚、海澜之家存货占全部资产的比重均超出30% ，其中三夫户外存货占全部资产的44.11% 、安正时尚存货占全部资产的36.8%
、海澜之家存货占全部资产的31.77% 。

　　在所选取的服饰服装上市公司中
，三夫户外
、美邦服饰、比音勒芬 、海澜之家
、九牧王5家上市公司2025年存货周转天数超出300天，分别为470天、423天 、352天、344天
、335天
。其中 ，欣贺股份、三夫户外的存货周转效率较低，存货周转天数更是超过了一年
，这或说明公司产品制成到出售大概需要一年多的时间，或存在一定的库存积压状况。