花旗：大族数控给予“买入”评级 目标价160港元

　　花旗发布研报称，大族数控（03200）首季纯利同比大增177%至3.23亿元人民币 ，受惠收入同比增长104%及成本控制改善。 该行给予H股“买入
”评级
，目标价160港元 。

　　该行表示，首季毛利率同比提升3.5个百分点至33.1% ，但较去年第四季的42.2%回落
，主要由于AI相关收入贡献按季减少
。管理层预期，随着更多中国PCB制造商于今年9至10月开始扩产 ，AI产品收入贡献于2026年有望达到50%至60%
，带动下半年毛利率按季改善。

　　花旗对AI PCB及苹果设备板块的偏好次序依次为：大族激光（002008.SZ）、大族数控H股 、大族数控（301200.SZ）A股 。该行给予大族数控A股“中性”评级，目标价为186元人民币
。