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来源：富凯财经
富凯摘要
筹划跨界收购 ，最终宣告失败 。
作者|蓝月
排版|十一
在宣布跨界收购告吹后，衢州发展5月21日收出了连续第四个跌停 。由于主营业务房地产近年来持续低迷，衢州发展净利润连续5年下滑。为扭转经营颓势 ，衢州发展筹划收购半导体材料资产 ，然而却以失利告终 。
收购失败连续跌停
筹划近十个月，衢州发展收购半导体公司告吹 ，该股应声大跌 ，连续收出了四个跌停板 。此前，市场对于该收购预期较高。去年8月13日 ，公司在披露交易预案后复牌 ，股价走出3连板。今年4月，衢州发展股价再度拉涨 ，公司曾两次发布异动公告 ，该股4月飙升逾四成，走势极其抢眼 。然而 ，如今投资者却迎来了收购失败的利空 。
5月17日晚间 ，衢州发展公告称，公司终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
回溯此次重组进程，去年7月末 ，衢州发展宣布筹划重大资产重组停牌 。随后公司发布重组预案 ，衢州发展拟通过发行股份方式购买先导稀材等48名股东合计持有的先导电科95.4559%股份，同时拟向不超过35名特定投资者发行股票募集配套资金 。
对于终止重组 ，公司解释称 ，因先导电科股东结构多元，其股东类型涵盖央企 、地方国企 、民营资本及产业基金等各方主体 ，各方诉求存在差异 ，其各股东在交易定价与核心条款上仍存在较大分歧，难以达成共识 ，其控股股东先导稀材向公司发送《关于终止与衢州发展资产重组交易的函》 ，提请公司尽快启动终止本次交易的相关审议及信息披露程序。
资料显示，先导电科主营业务为先进PVD溅射靶材和蒸镀材料的研发、生产和销售业务 ，也从事高纯稀散金属及化合物的回收提纯 、制备和销售业务 。2023年 、2024年和2025年一季度 ，先导电科营业收入分别为27.56亿元、34.31亿元和10.21亿元，归母净利润分别为2.52亿元、4.44亿元和1.03亿元 。
公开资料显示，衢州发展主营业务为地产和投资 ，去年仍以房地产为主要收入来源 ，去年公司净利润同比下降逾七成。收购先导电科对衢州发展转型的意义重大 。然而，此次跨界收购却最终告吹 。
值得一提的是 ，先导电科在本次交易筹划期间 ，并未停止IPO辅导进程。由此来看，不排除其未来直接登陆A股的可能性 。
公司业绩持续下滑
资料显示 ，公司于1999年在上交所上市 ，主营业务为科技投资和地产开发等 。公司按照国家产业转型方向，前瞻投资于区块链 、大数据 、人工智能、智能制造 、新材料等高科技企业 ，多家被投企业已经或将于科创板上市。
由于房地产市场低迷 ，衢州发展最近几年业绩不佳，2021年至今净利润持续下滑。
财务数据显示 ，衢州发展2021年以来净利润持续下滑 。2021年 ，公司净利润22.4亿元，而到了2025年，公司净利润仅2.61亿元 ，仅剩一个龙头 。今年一季度 ，公司营收 、归母净利润分别同比下滑50.52%、25.83%，经营颓势尽显。
由于主营业务不佳 ，衢州发展也在谋求转型 。公司在2025年年报中称 ，将立足核心优势与国资的总体规划，聚焦高科技投资平台 、高效能资本平台 、高品质资产平台三大主线 ，推动公司向新质生产力专业化产投平台转型 。高科技投资平台将聚焦新能源、数字经济 、高端装备 、芯片等战略性新兴产业。高效能资本平台是指作为衢州工业集团核心上市载体 ，适时注入优质资产，打造衢州国有资产资本化的国资平台 。
近年来 ，衢州发展先后投资了宏华数科、邦盛科技 、趣链科技 、谐云科技、富加镓业、恒影科技等高科技投资项目 。去年 ，衢州发展减持宏华数科 、阳光保险等公司股份，实现处置收益约2亿元。此外 ，公司收到中信银行等投资项目分红14.17亿元 ，较上年增加4.58亿元 。
年报显示，房地产业务收入占公司营收达94% 。收购先导电科，是衢州发展摆脱地产依赖 、转型硬科技实体的关键一步 ，如今收购梦碎 ，转型节奏被打乱，未来只能继续依靠投资收益支撑。