ATT连跌七日，股价势创近七周新低

　　AT&T股价周一延续跌势，尾盘下跌约1.5%至24.78美元 ，势将连续第七个交易日收跌，创下3月底以来新低。过去六个交易日累计跌幅约3.7%
，明显跑输标普500指数 。

　　此轮连跌与市场风险偏好切换有关。随着美伊达成临时停火协议，资金从电信等防御性板块撤出 ，转向前期超跌的科技等进攻性板块
。此外
，法国巴黎银行上周将AT&T评级从“跑赢大盘”下调至“中性 ”，目标价从28美元降至26美元 ，分析师认为宽带市场竞争加剧
，光纤业务增长面临定价与用户获取的双重压力。

　　尽管股价持续走低，公司基本面并非全无亮点 。4月22日公布的一季报显示 ，营收同比增长2.9%至31.5亿美元
，调整后每股收益0.57美元，均超市场预期
。先进连接部门（含无线和光纤业务）收入同比增长4.7%至约285亿美元。公司给出的2026年全年每股收益指引为2.25至2.35美元 。

　　目前华尔街分析师对AT&T的共识评级为“中度买入” ，平均目标价约30.55美元
。

　　风险提示方面
，截至一季度末公司净债务仍高达1264亿美元，自由现金流同比下滑近20%至25亿美元 ，主要受光纤部署资本支出增加影响。公司当前季度股息为0.2775美元，年化1.11美元
，对应约4.4%的股息率 。