中泰证券：啤酒价增量稳，结构向上，关注旺季节奏

新浪财经“酒价内参
”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握

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　　转自：证券时报

　　人民财讯5月8日电
，中泰证券研报表示，收入端 ，啤酒行业2025年收入整体持平、区域酒企表现更优
，2026年第一季度营收小幅正增长，景气逐步回暖 ，价格中枢稳步上行
，中高档大单品持续放量推动产品结构升级，龙头及区域标的吨价普遍向上
。盈利端 ，成本红利叠加结构优化共同抬升行业毛利率，2026年第一季度多数企业毛利同比提升
，燕京 、珠江等表现突出；同时酒企推进降本增效，头部企业销售费率优化
、毛销差稳步改善 ，整体费用投放趋于精益化。关注旺季窗口期、餐饮需求修复及体育赛事催化
，期待业绩弹性释放 。