超微电脑增长强劲 但风险不断上升

　　超微电脑依然预计未来增长强劲，尽管面临法律调查 ，公司仍给出了第四季度营收110亿至125亿美元 、2026全年营收389亿至404亿美元的业绩指引。

　　最新一季度的数据提供了部分背景信息 。第三季度营收为102亿美元
，同比增长123%，但较上一季度下降19% ，原因是部分客户未准备好按时部署系统
。管理层表示
，这更多是时间安排问题而非需求流失，预计该部分营收将在未来几个季度体现。利润率也有所改善 ，非美国通用会计准则毛利率受益于产品组合优化
，上升至10.1% 。

　　更大的驱动力仍然是人工智能
。目前超过80%的营收与GPU相关平台挂钩，公司正努力从单纯的服务器销售转向提供完整的数据中心解决方案。话虽如此 ，近期利润率仍面临压力，第四季度毛利率预计在8.2%至8.4%之间
，具体取决于客户组合和成本 。