“新债王”冈拉克看空黄金：4000美元下方才是良机，警惕通胀“4字头”重现

　　文章来源：智通财经网

　　“新债王”冈拉克周三在美联储再次决定维持利率不变后告诉表示
，如果黄金在恢复上涨势头之前跌破每盎司 4000 美元，他并不会感到意外。

　　双线资本CEO兼创始人冈拉克表示 ，“我之前一直建议投资者持有类似彭博商品指数之类的品种，并直接配置一小部分黄金
，
”“但我现在不推荐这样做 。我认为将会有一个更便宜的入场点
。”

　　冈拉克指出，金价在从 3500 美元垂直拉升后 ，曾在 5500 美元左右见顶。他补充称
，受中东战争爆发以来能源板块的推动，大宗商品整体表现依然强劲 。截至发稿 ，黄金的交易价格为 4543 美元
，今年以来上涨了约 5%。

　　与此同时，冈拉克认为债券市场正在发出信号 ，表明通胀高企的持续时间将超过此前预期
。在美联储发表评论后
，对政策敏感的两年期美债收益率攀升了约 10 个基点，联邦基金期货交易员目前已完全排除了 2026 年降息的可能性。30 年期美债收益率则稳定在 5% 左右 。

　　冈拉克表示 ，“债券市场已经开始消化更高通胀将持续更长时间的预期
，我们认为这完全是合理的
。 ”他预测，由于原油价格居高不下 ，总体消费者价格指数（CPI）到 2026 年底可能处于 3% 左右的高位，并有可能在未来几个月内触及“4 字头
”。

　　冈拉克将美联储的基调描述为“对通胀不达标表现出的一丝鹰派”
，并指出主席鲍威尔暗示，如果关税影响和油价压力在未来一两个季度内没有消退 ，将不会考虑降息 。

　　冈拉克观察到
，从总回报率来看，今年以来几乎所有传统的债券板块均录得负收益 ，新兴市场本地货币债券是唯一的例外
。他补充道
，彭博商品指数是今年表现最好的传统资产类别。