华尔街力推“全天候交易”，德交所CEO警告：流动性碎片化风险不容忽视

　　随着华尔街主要交易所竞相推动股票与加密货币实现“7x24小时”全天候交易，德国证券交易所集团首席执行官发出警告：此举可能因碎片化流动性而对市场造成损害。

　　该首席执行官在接受采访时强调 ，尽管延长交易时间在技术上是可行的
，但大型资产管理人通常希望买卖活动集中在特定时段，以满足其对“累积性大额流动性 ”的需求 。他表示 ，需要专注于不碎片化流动性
，即便是从时间角度来看也是如此
。

　　华尔街“急行军
”

　　目前，华尔街向全天候交易的转型步伐正在加快。纳斯达克已向监管机构提交申请 ，计划将美股交易时间延长至每周五天、每天23小时 。与此同时
，衍生品巨头芝商所也宣布将于5月29日推出针对比特币和以太坊的“7x24小时”期货与期权交易，旨在消除监管市场与加密资产现货市场之间的时间缺口 ，使机构能够随时对冲风险
。

　　“得与失 ”的权衡

　　该首席执行官指出
，虽然散户投资者期望获得“任何时间 、任何地点
”的交易体验，但顶级机构缺乏在“八月周日晚上”进场的动力 ，因为流动性不足且缺乏价格发现基础。

　　他还强调，欧洲整体交易正面临流动性流失的严峻挑战 。过去二十年
，全球股票交易中发生在欧洲公开市场的份额已从约55%大幅下滑至不足30%，而超过500个交易平台中仅有35个是受监管的交易所
。他呼吁通过正确的监管框架 ，将流动性从所谓的“暗池 ”重新引导回透明场所。