旧果去库缓慢叠加新季丰产预期，苹果跌破7700元

　　4月23日苹果期货市场快评

　　一 、行情表述

　　4月23日 ，苹果期货主力合约收于7667元/吨
，跌幅2.38%，最低触及7653元/吨 。当日成交量12.29万手 ，持仓量10.9万手
，日增仓19941手，资金整体流入2.75亿元
。

　　二
、原因分析

　　本轮下跌由三重利空因素共振驱动：

　　库存去化缓慢 ，旺季不旺特征突出。 据Mysteel农产品数据，截至4月23日
，全国主产区苹果冷库库存量为319.96万吨，环比上周减少31.98万吨 ，同比增加9.98万吨
，山东、陕西库容比均超20%，普通货源占比偏大 。五一备货未见明显提振 ，产区交易清淡
。

　　新季丰产预期持续压制远月估值。 据农业农村部数据
，主产区花量普遍充足 、坐果正常，花期冻害风险等级为轻至中度 ，增产预期持续强化 。

　　时令水果上市分流需求
。 西瓜
、甜瓜等早春应季新品开始走量
，替代效应进一步挤压苹果市场空间。

　　三、后市展望

　　在旧果高库存消化缓慢与新季增产预期的双重压制下，叠加时令水果陆续上市的冲击 ，苹果短期维持偏弱震荡概率较大 。后续核心关注点：一是去库节奏及五一备货实际提振情况
，二是新季坐果期天气变化是否会改变丰产预期。